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兩分鐘觀察近期美金,USDT利率走向

已更新:2021年3月23日

還記得兩周前利率隨市場過熱來到極高的水凖(新的2021年,想來些比一般利率高的美金類定存?) ,之後隨著新的資金進入,緊張的利率得以舒緩。在今日(1/22)幣價出現自高點三成的回檔,很快地看下利率如何變化。

Bitfinex  融資利率

首先觀察交易所的利率與規模如右圖紅框標示:美金(USD)日利率約在0.036%(年利率13%),總額約8億美金,較過去6億左右的水位成長30%,和整體加密貨幣市值從7千億美金成長到一兆幅度相當。與美金1:1連動的穩定幣(Tether, USDT)日利率約在0.06%(年利率22%),規模來到7千萬美金。雖然也較過去4千萬規模成長許多,但仍不到美金放貸規模的十分之一。原因是美金在此交易所仍為大宗,支持許多交易對,如BTC/USD, ETH/USD...,而USDT在交易對的數量和交易量相對是少數。

Bitfinex 美金融資簿

有趣的問題:既然美金市場和需求量大,為何利率較USDT低?這部分需觀察供給面。右圖是美金的融資簿,圖片右方是資金依照供給利率由低而高排列,左方是需求。在紅框部分可以看到,在日利率0.036%(年利率13%), 有2.4億的供給,佔整體需求8億的30%. 如此大量的供給,目前市場無力消化,所以撮合利率不會高於年利率13%. 這2.4億的供給,可能是交易所提供相對低廉的資金來刺激買氣與交易量。


USDT較不受大單的影響,雖然昨日也曾被2百萬的單暫時壓抑利率(右下圖紅色箭頭部分), 很快被市場消化。目前利率也隨著逢低買進的需求,來到日利率0.08%(年利率29%)的水凖。

Bitfinex USDt 利率走勢

因資金總是往高利率方向移動,交易所外的DeFi利率也有影響力。Compond 資金池(整體供給約45億美金)利率有代表性:USDT 存款利率(下圖紅框)現為年利率16%。


結論是:可配置部分資金到USDT,有較高的利率,也有好的流動性可從交易所移動到個人手機錢包,參與DeFi。


Compound 市場 利率




























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